2年期国债期货合约及相关业务规则发布

1评论 2018-08-09 10:23:13 来源:期货日报 【狙击二期(*0****)】突破在即!

  合约设计有助于增强期货定价的准确性

  6日,中金所发布2年期国债期货合约及相关业务规则,标志着2年期国债期货合约及规则准备工作正式完成。

  从合约设计来看,2年期国债期货基本沿袭了现有5年期、10年期国债期货的设计思路。同时,在合约设计上更注重期货价格定价的精准性,为曲线定价及策略应用提供便捷。

  根据合约设计,2年期国债期货的可交割国债范围设定为发行期限不高于5年、合约到期月份首日剩余期限为1.5—2.25年的记账式附息国债。

  对此,中信期货研究部金融组研究主管张革表示,这一设计剔除了发行期限高于5年的老券,有助于增强国债期货定价的准确性。一方面,老券的剔除有助于消除国债期货定价因老券流动性差而折价的干扰,促进期现价格更好地收敛;另一方面,可交割券范围相对较窄,下限远高于1年使得国债期货定价尽量少地受到短端资金市场波动的干扰,上限略高于2年保证了在一定程度扩大可交割券范围的同时,避免出现2年期国债期货价格与5年期国债期货价格过于接近的情况。

  有银行间交易员向期货日报记者表示,在现券市场,2年期国债期货的可交割券相对比较充足,从2017年12月底财政部公布的国债发行计划来看,2018年计划发行9期2年期国债,发行频率也保证了在4月之后每月一次。

  “2年期国债发行速度的加快,也保证了未来将有更多新发的2年期国债可以纳入可交割券范围,为国债期货平稳运行打下了基础。”张革还表示。

  此外,2年期国债期货的合约标的是面值为200万元人民币、票面利率为3%的名义中短期国债。据分析人士介绍,面值的设计借鉴了2018年最新注册送彩金经验,2年期国债期货合约标的是5年、10年国债期货的2倍,这与美国国债期货合约设计一致;200万元合约面值的设计,能够让市场更便捷地运用国债期货开发基于利率曲线的蝶式策略,带动整个利率曲线各久期的流动性。张革认为,票面利率方面,合约票面3%的设定和目前上市的5年期、10年期国债期货相同,当2年期国债收益率大于3%时,最便宜可交割券(CTD券)为更靠近2.25年左右的现券;当2年期国债利率小于3%时,CTD券久期更靠近1.5年。合理的票面利率设置使得国债期货能准确地反映2年期国债的收益率水平。

  据了解,7月18日至24日,中金所就2年期国债期货合约及相关规则向社会公开征求意见。在征求意见期间,中金所通过网上公开征求意见的方式,广泛听取市场各方的意见和建议。从此次征求意见情况看,市场参与者对中金所设计的2年期国债期货合约相关业务规则普遍表示认可。

  中金所相关负责人表示,2年期国债期货合约及相关业务规则的制定和发布,是产品上市工作的重要环节。下一步,中金所将在证监会的统一领导下,有条不紊地落实2年期国债期货上市的各项工作,确保新产品的安全上市和平稳运行。

关键词阅读:2年期国债期货

责任编辑:刘超超
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
甲醇库存开始累积价格高位谨防风险

2018-08-16 13:30:10来源:证券时报

中金所10年期国债期货午后跳水跌超0.2%

2018-08-16 13:23:45来源:金融界期货

私募机构“瘦身”忙 期货私募溢“酒香”

2018-08-16 14:03:22来源:金融界期货

郑棉慢牛的内在驱动力依然存在

2018-08-16 13:38:36来源:前海期货

需求旺季逐步到来 沥青后市或呈震荡偏强

2018-08-16 13:28:41来源:瑞达期货

鞍山钢铁:把期货融入日常经营 拓展基差贸易模式

2018-08-16 13:51:17来源:证券时报

高库存难以缓解 动力煤基本面支撑有限

2018-08-16 13:42:51来源:宝城期货

“火箭蛋”还能飞多久

2018-08-16 07:57:44来源:微信公众号:布瑞克农业数据

钢坯报4000!螺纹4512新高后 会“突降”吗?

2018-08-16 08:09:11来源:钢联资讯

【SMM午评】华南铝:期铝价格回落 现货表现坚挺

2018-08-16 12:14:00来源:上海有色网

焦炭期货持续大涨再创历史新高 但且行且珍惜

2018-08-16 08:15:06来源:七禾网

国债期货为什么大跌?

2017-11-02 07:29:40来源:路财主N

PTA高处有点“冷” 跟风“悠着点”

2018-08-16 07:59:55来源:期货日报

美经济学家:大豆单产数据高企 价格前景看淡

2018-08-16 14:41:26来源:农产品期货网

最全期货交易入门常识

2017-10-05 14:49:26来源:金投期货网

生意社:8月16日国内镨钕氧化物报价下滑

2018-08-16 11:14:33来源:生意社

生意社:8月16日燕山石化丙酮价格稳定

2018-08-16 11:58:37来源:生意社

生意社:8月16日广东惠州忠信苯酚价格稳定

2018-08-16 11:20:06来源:生意社

生意社:8月16日蓝星哈尔滨丙酮价格稳定

2018-08-16 11:57:02来源:生意社

生意社:8月16日山东利华益维远丙酮价格稳定

2018-08-16 11:57:14来源:生意社

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点
博聚网 博聚网